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5家电池巨头Q3盈利能力比拼

新能源汽车概念股 北京新能源汽车目录 2020年06月29日

自2019年以来,中国、日本和韩国(包括宁德时代、松下、三星SDI、LG化学、SKI等电池企业)的电池销量呈现增长趋势,但总体而言,它们面临着在不增加利润或减少利润的情况下增加收入的压力。

一方面,包装中包含的动力电池、储能电池和小型电池的销量受到市场需求的推动。另一方面,由于上游原材料降价、市场竞争加剧、补贴等原因,动力电池产品的价格和毛利率持续下降。

作为当前国际电池市场的五大电池公司,上述电池公司的收入数据和市场结构对整个动力电池行业的增长趋势有着不可避免的影响,同时也发布了许多旗帜:

动力电池国际市场竞争升温

此前,国际动力电池市场被日本和韩国电池公司垄断,中国电池公司对国际市场的影响微乎其微。然而,2019年,以宁德时代为代表的中国电池企业迅速崛起,成为许多一线主机厂的永久动力电池供应商,展示了中国电池的竞争实力。据估计,更多的中国电池公司将在后期进入国际市场。

与此同时,日韩电池企业之间的竞争也在加剧,呈现白热化趋势,表明国际电池市场竞争日益激烈。

市场多元化结构明明

尽管新能源汽车市场的推广和全球汽车电气化进程的加速刺激了动力电池生产和销售的急剧增长。此外,上述电池巨头正在积极开拓新的应用市场,如储能、船舶、电器、48V、电动自行车等。同时不断扩大电力市场,以增强其盈利能力,应对激烈的市场竞争。

产物价钱及毛利率持续下滑

近年来,受补贴衰退、市场竞争加剧、原材料降价等多种因素影响,动力电池产品的价格和毛利率持续下降。从财务数据来看,上述电池企业的净利润增长率已经收窄,甚至出现亏损,说明电池企业的盈利能力受到了影响。

对此,高工李典梳理了上述五家上市动力电池公司第三季度财务数据和业绩变化的原因,供读者参考:

宁德时代

宁德时代第三季度,公司1-9月份收入328.56亿元,同比增长71.7%。上市公司股东应占净利润34.64亿元,同比增长45.65%。

性能提高的主要原因是,一方面,随着新能源汽车产业的快速增长,市场对动力电池的需求与去年同期相比有所增加。另一方面,公司加强了市场开发,在早期释放了撤出能力,以应对生产和销量的提升。

GGII统计显示,2019年1月至9月,动力电池装机容量约为42.31千兆瓦时,同比增长47%。在宁德时代,21.43千兆瓦动力电池的装机容量仍然高居榜首,比去年同期增长了81%。

从国内客户布局来看,宁德时代的配套汽车公司跨越80家,并与北京汽车、宇通客车、吉利、SAIC、广汽、威来、BAIC新能源、中通客车等知名主机厂形成了深入合作,赢得了国内动力电池市场的剩余水。

值得一提的是,宁德时代在国际舞台上的影响力也在不断提升。今年以来,宁德时代新的国际合作客户包括本田汽车、沃尔沃集团、丰田汽车、戴姆勒-卡尔卡巴士和公共(拉丁美洲)卡巴士。后续公司将为他们开发和供应动力电池。

几天前,《宁德时报》收到宝马公司73亿欧元(约合人民币569.01亿元)的电池订单,合同供货时间为2020年至2031年。

LG化学

LG化学第三季度报告称,从7月到9月,同比增长1.6%,至7.3万亿韩元(约442.2亿元人民币),较上月增长2.4%。营业利润同比下降37%,至3803亿韩元(22.9亿元人民币),增长42%

值得注意的是,2019年,由于一系列火灾事故,LG化学的储能系统(ESS)业务遭受重创,拖累了利润增长。

三星SDI

三星SDI Q3财务请求显示,该公司7月至9月实现收入2567.9亿韩元(约155.8亿元人民币),同比增长7%,同比增长1.8%。营业利润为1660亿韩元(约10.1亿元人民币),同比增长6%,同比下降31%。净利润为2174亿韩元(约合人民币13.2亿元),与去年同期的2140亿韩元相比,同比增长1.6%。

根据销售部门的数据,三星SDI在第三季度的电池销售收入达到19,517亿韩元(约合人民币118.4亿元),比上一季度增长7%,比上一年增长1.5%。主要原因是动力电池和ESS销量的增加。

三星SDI透露,该公司第三季度电池销售收入环比大幅增长,原因是主机厂客户推出了新的混合动力电动和插电式车型,并恢复了向国内ESS和美国等海外市场的销售。目前,市场对电动汽车电池的强劲需求有望提高该公司第四季度的收益。

几天前,三星SDI赢得了宝马公司价值29亿欧元(226.05亿元人民币)的电池供应合同,该合同将于2021年至2031年间生效。

SKI

根据SKI第三季度的财务报告,SKI第三季度的营业利润为3301亿韩元(约19.8亿元人民币),同比下降60.5%,环比下降33.7%。净利润为1742亿韩元(约合10.6亿元人民币),同比下降62%。

其中,动力电池销售损失427亿韩元(2.6亿元人民币),第二季度损失671亿韩元(4.1亿元人民币)。

9月,SKI宣布成为法拉利的电池供应商。在此之前,SKI的客户已经包括戴姆勒、大众、现代、起亚和其他国际汽车公司。

松下

松下发布第三季度财务报告,陈水期实现销售额19533亿日元(1265.3亿元人民币),同比下降2%;营业利润为839亿日元(54.3亿元人民币),同比下降11.3%。净利润为511亿日元(33.1亿元人民币),同比下降5.1%。

松下表示,特斯拉的千兆工厂1号电池产量正在增加,但生产率提升已经被推迟。尽管该公司的锂离子电池销量正在增长,特斯拉在第三季度实现了盈利,但松下仍受益于该工厂,特斯拉的电池业务仍受到影响。据估计,利润要到2020年3月才能实现。

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